Southeast Asia News Desk

TLDR

• Nghĩa vụ thực hiện còn lại của Oracle đạt 553 tỷ USD, tăng 325% so với cùng kỳ năm ngoái, được thúc đẩy bởi nhu cầu về hạ tầng đám mây và AI
• Salesforce báo cáo doanh thu cả năm 41,5 tỷ USD, tăng 10%, với khoản nghĩa vụ thực hiện còn lại tồn đọng trị giá 72 tỷ USD
• Oracle đang được định vị lại như một công ty hạ tầng AI và đám mây, không chỉ là một công ty cơ sở dữ liệu kế thừa
• Salesforce tăng cổ tức và ủy quyền mua lại cổ phiếu 25 tỷ USD, củng cố danh tính của mình như một công ty phần mềm trưởng thành và ổn định
• Phố Wall đánh giá cả hai cổ phiếu ở mức Mua Vừa Phải, với mức giá mục tiêu trung bình của Oracle là 260,71 USD và của Salesforce là 279,18 USD

---

(SeaPRwire) –   Oracle và Salesforce là hai trong số những cái tên lớn nhất trong lĩnh vực phần mềm doanh nghiệp. Cả hai đều đang thu hút sự chú ý của nhà đầu tư ngay lúc này, nhưng vì những lý do rất khác nhau.

Oracle gần đây công bố doanh thu quý 3 tài khóa 2026 là 17,0 tỷ USD, tăng 6% so với cùng kỳ năm ngoái. Thu nhập ròng theo GAAP là 3,73 tỷ USD.

Oracle Corporation, ORCL

Con số nổi bật nhất là nghĩa vụ thực hiện còn lại của Oracle, đạt 553 tỷ USD, tăng 325% so với cùng kỳ năm ngoái. Con số này phản ánh quy mô cam kết của khách hàng đã được khóa chặt cho các dịch vụ đám mây trong tương lai.

Oracle không còn được nhìn nhận thuần túy là một công ty cơ sở dữ liệu kế thừa. Nó ngày càng được xem như một doanh nghiệp hạ tầng đám mây với mức độ tiếp xúc trực tiếp đến khối lượng công việc AI, bao gồm đào tạo mô hình và điện toán nặng về dữ liệu.

Công ty có một cơ sở khách hàng lắp đặt lớn và các mối quan hệ cơ sở dữ liệu bền chặt được xây dựng qua nhiều thập kỷ. Những khách hàng hiện tại đó hiện đang được chuyển hướng vào các sản phẩm hạ tầng đám mây của Oracle.

Câu hỏi cốt lõi cho các nhà đầu tư là liệu Oracle có thể chuyển đổi khoản tồn đọng khổng lồ đó thành tăng trưởng doanh thu bền vững theo thời gian hay không. Đó là cuộc tranh luận mà thị trường đang tích cực giải quyết ngay lúc này.

Salesforce: Biên lợi nhuận và Doanh thu Định kỳ

Salesforce báo cáo doanh thu cả năm tài khóa 2026 là 41,5 tỷ USD, tăng 10% so với cùng kỳ năm ngoái. Chỉ riêng quý 4, công ty đạt doanh thu 11,2 tỷ USD, tăng 12,1%, vượt kỳ vọng của nhà phân tích.

Salesforce, Inc., CRM

Nghĩa vụ thực hiện còn lại của công ty đạt 72 tỷ USD, tăng 14%. Con số này phản ánh một đường ống lành mạnh về doanh thu đăng ký đã được cam kết.

Salesforce đã chuyển hướng câu chuyện của mình sang lợi nhuận và kỷ luật vận hành. Họ không còn tự giới thiệu mình là một công ty tăng trưởng siêu tốc.

Ban lãnh đạo đang định vị nền tảng này như lớp vận hành cốt lõi cho cái mà họ gọi là “doanh nghiệp tác tử”. Các tác tử AI và công cụ tự động hóa đang được bổ sung trực tiếp vào phần mềm quản lý quan hệ khách hàng của họ.

Salesforce cũng tăng cổ tức và phê duyệt mua lại cổ phiếu trị giá 25 tỷ USD. Động thái đó báo hiệu một công ty trưởng thành hơn, tập trung vào việc trả lại tiền mặt cho cổ đông.

Mô hình kinh doanh rất rõ ràng. Các nhà đầu tư đang mua các gói đăng ký định kỳ, sự gắn kết khách hàng và biên lợi nhuận mở rộng, với AI đóng vai trò như một phần bổ sung cho nền tảng hiện có.

Suy nghĩ cuối cùng

Oracle mang nhiều rủi ro thực thi hơn nhưng cũng có nhiều tiềm năng tăng giá hơn nếu chiến lược đẩy mạnh hạ tầng đám mây của họ thành công. Salesforce là lựa chọn ổn định hơn, với biên lợi nhuận phần mềm rõ ràng hơn và lợi nhuận vốn mạnh mẽ hơn đã được thiết lập sẵn.

Phố Wall đánh giá Oracle ở mức Mua Vừa Phải với mức giá mục tiêu trung bình là 260,71 USD, dựa trên 3 khuyến nghị Mua Mạnh, 27 Mua, 9 Giữ và 1 Bán. Salesforce cũng nhận được sự đồng thuận Mua Vừa Phải từ 39 nhà phân tích, với mức giá mục tiêu trung bình là 279,18 USD.