Southeast Asia News Desk

TLDR

• MRVL đã tăng 55% từ đầu năm đến nay và 168% trong năm qua, được thúc đẩy bởi nhu cầu trung tâm dữ liệu AI.
• Nvidia đã đầu tư 2 tỷ USD vào Marvell thông qua hình thức phát hành riêng lẻ vào ngày 31 tháng 3, hình thành quan hệ đối tác chiến lược xoay quanh NVLink Fusion.
• Marvell đã hoàn tất thương vụ mua lại XConn Technologies trị giá 540 triệu USD và chi 1 tỷ USD cho Celestial AI để tăng cường R&D về kết nối AI.
• Doanh thu từ chip tùy chỉnh (custom silicon) đạt 1,5 tỷ USD trong năm tài chính 2026, với mục tiêu của ban lãnh đạo là chiếm hơn 25% tổng doanh thu trung tâm dữ liệu.
• Doanh thu từ mạng trung tâm dữ liệu được dự báo sẽ tăng gấp đôi lên hơn 600 triệu USD trong năm tài chính 2027.

---

(SeaPRwire) –   Marvell Technology đã có một đợt tăng trưởng đáng kinh ngạc trong năm 2025 và kéo dài sang năm 2026. Cổ phiếu này đã tăng hơn 55% từ đầu năm đến nay và 168% trong mười hai tháng qua. Chỉ riêng trong tháng 4, MRVL đã tăng vọt hơn 50%.

Marvell Technology, Inc., MRVL

Sự chuyển biến đó không phải là ngẫu nhiên. Một loạt các bước phát triển cụ thể đã đẩy giá cổ phiếu lên cao.

Vào ngày 31 tháng 3, Nvidia đã đầu tư 2 tỷ USD vào Marvell thông qua phát hành riêng lẻ. Sau đó, hai công ty đã ký kết quan hệ đối tác chiến lược để mở rộng quy mô nền tảng NVLink Fusion của Nvidia và cùng phát triển cơ sở hạ tầng AI bán tùy chỉnh. Điều này đưa Marvell trở thành đối tác thiết kế chủ chốt trong hệ sinh thái của Nvidia.

Oppenheimer đã nâng mục tiêu giá đối với MRVL lên 170 USD sau thỏa thuận này. Barclays thậm chí còn tiến xa hơn khi nâng xếp hạng cổ phiếu lên Overweight từ Equal Weight và nâng mục tiêu giá từ 105 USD lên 150 USD, viện dẫn sức mạnh từ mảng kinh doanh quang học và cổng kết nối của Marvell.

Jim Cramer cũng đưa ra nhận định, gọi Marvell là một trong những cái tên trong lĩnh vực trung tâm dữ liệu “từng rất tốt và sau đó trở nên không thể tin được.” Ông chỉ ra việc CEO Matt Murphy mua cổ phiếu sớm ở mức giá gần 70 USD và thương vụ mua lại mảng kinh doanh quang học với chi phí thấp của công ty là những bước đi thông minh đã mang lại kết quả xứng đáng.

Custom Silicon đang thúc đẩy doanh thu thực tế

Các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn (hyperscalers) đang chuyển dịch từ GPU đa năng sang chip tùy chỉnh (custom silicon) cho các tác vụ suy luận AI. Marvell là một trong những cái tên hưởng lợi rõ ràng nhất từ xu hướng này.

Trong năm tài chính 2026, kết thúc vào tháng 1 năm 2026, công ty đã báo cáo doanh thu 1,5 tỷ USD từ chip tùy chỉnh. Ban lãnh đạo đã đưa ra dự báo rằng phân khúc này sẽ chiếm ít nhất 25% tổng doanh thu trung tâm dữ liệu trong tương lai. Marvell khẳng định rằng chip tùy chỉnh mang lại lợi thế chi phí sở hữu hơn 40% so với GPU tiêu chuẩn, điều này giải thích cho nhu cầu đang tăng tốc.

Công ty hiện đã nắm giữ các hợp đồng thiết kế bộ tăng tốc tùy chỉnh với tất cả các nhà cung cấp đám mây lớn. Dự báo của chính Marvell cho thấy số lượng bộ tăng tốc tùy chỉnh xuất xưởng sẽ vượt qua số lượng GPU xuất xưởng vào năm 2028.

Để hỗ trợ phát triển hơn nữa, Marvell đã hoàn tất khoản thanh toán tiền mặt 1 tỷ USD cho Celestial AI, tập trung vào nghiên cứu kết nối AI.

Doanh thu từ mạng dự kiến sẽ tăng gấp đôi

Mảng kinh doanh mạng trung tâm dữ liệu của Marvell cũng đang tăng trưởng nhanh chóng. Doanh thu từ phân khúc đó đã vượt 300 triệu USD trong năm tài chính 2026. Ban lãnh đạo dự báo con số này sẽ vượt 600 triệu USD trong năm tài chính 2027.

Thương vụ mua lại XConn Technologies trị giá 540 triệu USD, hoàn tất vào đầu năm nay, là một động lực chính. Thông qua các bộ chuyển mạch Structera S 60260, Marvell hiện cung cấp mật độ làn (lane density) gấp đôi so với các sản phẩm cạnh tranh.

Công ty cũng đang chứng kiến nhu cầu mạnh mẽ trên thị trường bộ tái định thời (retimers), nơi các bộ Alaska PCIe retimers của họ được sử dụng rộng rãi trong các tủ rack máy chủ của các nhà cung cấp dịch vụ đám mây lớn. Ban lãnh đạo dự báo doanh thu từ bộ tái định thời và cáp điện chủ động sẽ tăng gấp đôi trong năm tài chính 2027.

Mục tiêu giá trung bình của Phố Wall từ 27 nhà phân tích hiện ở mức 126,12 USD, ngụ ý mức giảm khoảng 9,7% so với giá thị trường hiện tại.

Khoản đầu tư của Nvidia sẽ giúp tài trợ cho R&D ở cấp độ nút 3nm và 5nm, đây là nơi thế hệ sản phẩm chip tùy chỉnh tiếp theo của Marvell sẽ được xây dựng.