Southeast Asia News Desk

(AsiaGameHub) –   “CIRSA bị đánh giá thấp nghiêm trọng,” Chủ tịch Joaquim Agut đã phát biểu với các nhà đầu tư của nhóm cá cược có truyền thống tại thị trường Tây Ban Nha.

Thông điệp này được truyền đạt tại cuộc họp cổ đông đầu tiên của Grupo CIRSA, công ty đã hoàn thành báo cáo tài chính đầu tiên trên Bolsa Tây Ban Nha năm 2025 sau khi thực hiện IPO được chờ đợi từ lâu vào tháng Bảy.

Tại cuộc họp, Agut đã thông báo việc trả cổ tức đặc biệt 75 triệu euro cho các nhà đầu tư, tương đương 0,45 euro mỗi cổ phiếu và khoảng 35% lợi nhuận ròng điều chỉnh 118 triệu euro tích lũy trong báo cáo tài chính năm tài chính 2025 (FY2025).

Năm ngoái là năm quan trọng cho CIRSA, công ty đã khẳng định vị trí là công ty cá cược lớn nhất Tây Ban Nha bằng việc báo cáo doanh thu doanh nghiệp 2,3 tỷ euro, với kết quả EBITDA kỷ lục 736 triệu euro – tăng 7% so với năm trước.

CIRSA trở thành nạn nhân của sự lo lắng rộng rãi

Kết quả tài chính đạt đỉnh được đặt trong bối cảnh IPO mang tính biến đổi cho ngành cá cược Tây Ban Nha, khi CIRSA ra mắt trên Bolsa Tây Ban Nha với giá 15 euro/cổ phiếu, có giá trị đánh giá 2,5 tỷ euro và nằm trong IBEX Top 50 doanh nghiệp Tây Ban Nha.

Tuy nhiên, bất chấp những thành tựu, giá cổ phiếu CIRSA vẫn đứng yên trong khoảng 13-14 euro, một tình trạng mà Agut tin rằng đánh giá thấp nghiêm trọng triển vọng của công ty.

Agut, người đã giữ vị trí Chủ tịch điều hành của CIRSA từ khi Blackstone mua lại bằng vốn riêng tư năm 2018, tin rằng tình trạng đánh giá thấp hiện tại phản ánh những lo ngại rộng rãi của nhà đầu tư về ngành cá cược hơn là hiệu suất cơ bản của CIRSA.

Là một công ty cá cược niêm yết, Agut lưu ý rằng CIRSA đã bị ảnh hưởng bởi sự lo lắng liên tục của ngành, nhấn mạnh rằng “hiệu suất trên thị trường chứng khoán của công ty không phản ánh thực tế hoạt động” – một tình trạng không được thúc đẩy bởi các yếu tố nội bộ, mà bởi các động lực rộng hơn định hình thị trường cá cược toàn cầu.

Ông đặc biệt chỉ ra “sự xuất hiện của các mô hình cược dự đoán ở Hoa Kỳ và việc tăng thuế cá cược ở Vương quốc Anh”, những phát triển mà ông cho rằng đã gây ra sự sụt giảm rộng rãi trên các cổ phiếu cá cược niêm yết từ đầu năm 2026.

Người chơi đã được chứng minh với chiến lược bị đánh giá thấp

Bất chấp những áp lực này, Agut vẫn khẳng định rằng CIRSA đã liên tục vượt trội hơn cả điều kiện thị trường và các đối thủ niêm yết, duy trì một đường đi tăng trưởng rõ ràng từ năm 2018. Ông thêm rằng ông vẫn tin tưởng rằng các nhà đầu tư cuối cùng sẽ nhận ra giá trị nội tại của nhóm.

“IPO đã cho phép công ty giảm gánh nặng tài chính trong khi duy trì mức đầu tư cao để hỗ trợ tăng trưởng, cùng với việc giảm nợ và tiếp tục chính sách trả lợi cho cổ đông mạnh mẽ,” Agut tiếp tục.

Do đó, CIRSA đã thực hiện cam kết chiến lược trở thành nhóm cá cược Tây Ban Nha có giá trị cao nhất, được hỗ trợ bởi chiến lược M&A có kỷ luật, dẫn dắt bởi giá trị tiếp tục định hình hồ sơ mở rộng của mình.

Tăng trưởng được thúc đẩy bởi các并购 mục tiêu trên các thị trường cốt lõi và phát triển, với 17 giao dịch hoàn thành trong năm 2025 và đầu 2026, bao gồm bốn tài sản casino mới ở Peru, Casino Marrakech và nhà phân phối máy chơi game Tây Ban Nha Comatel.

Trong thời gian Agut nắm giữ chức vụ, CIRSA đã thực hiện hơn 150并购, với ban quản lý khẳng định rằng mỗi giao dịch đều tăng lợi nhuận đồng thời củng cố vị thế của nhóm trên khắp Mỹ Latinh, Châu Phi và Nam Châu Âu.

Chiến lược này đã đặt CIRSA vào vị trí là một trong những nhà vận hành đa dạng nhất về địa lý trong số các công ty cá cược niêm yết châu Âu. Những giao dịch này phản ánh sự tập trung rõ ràng vào các tài sản có thể mở rộng, có khả năng đóng góp lợi nhuận ngay lập tức.

“Chúng tôi đã xây dựng một mô hình nơi tăng trưởng vừa có kỷ luật vừa có thể lặp lại,” Agut phát biểu. “Chiến lược M&A của chúng tôi tập trung vào các tài sản bổ sung cho điểm mạnh hoạt động của chúng tôi và cung cấp giá trị bền vững trong dài hạn.”

Tất cả ánh mắt đều tập trung vào Blackstone

Hiện tại, Blackstone nắm giữ 74% vốn cổ phần của CIRSA, trong khi các nhà đầu tư tổ chức chiếm 21% và nhà đầu tư bán lẻ chiếm 5% còn lại.

Ở Tây Ban Nha, các nhà phân tích tiếp tục xem xét cách Blackstone cuối cùng sẽ bán phần cổ phần đa số. Khi nói về việc bán 4% cổ phần gần đây, Agut nhắc lại rằng hành động như vậy đã được nêu trong bản kế hoạch IPO, “vì vậy nó không nên gây ngạc nhiên cho thị trường.”

Những ánh mắt giờ đây sẽ chuyển sang các bước tiếp theo của Blackstone và vị trí của nó trong các cổ phiếu cá cược toàn cầu – một loại tài sản đang đối mặt với áp lực mới từ các yếu tố kinh tế vĩ mô, bao gồm chi phí năng lượng tăng và lạm phát chắc chắn sẽ có ảnh hưởng sâu sắc ở Tây Ban Nha và Mỹ Latinh.

Bất chấp những thách thức bên ngoài này, Agut vẫn tin rằng CIRSA có thể duy trì đường đi tăng trưởng và vượt trội hơn cả các đối thủ nội địa và các đối thủ toàn cầu niêm yết.

Trường hợp đầu tư được hỗ trợ thêm bởi tình cảm của các nhà phân tích, khi “14 ngân hàng theo dõi cổ phiếu này duy trì khuyến nghị “mua” và đặt giá mục tiêu trung bình là 20,6 euro mỗi cổ phiếu – cao hơn gần 50% so với mức giao dịch hiện tại..

Agut kết luận rằng “Cirsa đã cải thiện hồ sơ tài chính với nợ thấp hơn, chi phí tài trợ giảm và tính linh hoạt lớn hơn, đồng thời đạt được tầm nhìn của tổ chức vào thời điểm ngành cá cược niêm yết đã đối mặt với sự hỗn loạn bên ngoài”.