Tóm tắt nhanh
- Khối lượng giao dịch Stablecoin ước tính đạt 17,2 nghìn tỷ USD mỗi năm vào năm 2026
- “velocity” cao hơn có nghĩa là cùng một lượng stablecoin có thể xử lý nhiều giao dịch hơn mà không cần tăng cung thêm
- Vốn hóa thị trường stablecoin đã tăng gần 100 tỷ USD trong năm qua, vượt mốc 300 tỷ USD khi bao gồm cả các stablecoin sinh lời
- JPMorgan dự báo vốn hóa thị trường stablecoin sẽ chỉ đạt 500–600 tỷ USD vào năm 2028, chứ không đạt mức nghìn tỷ USD
- Thanh toán giữa người tiêu dùng và doanh nghiệp cùng thanh toán thương nhân là phân khúc tăng trưởng nhanh nhất, với Châu Á dẫn đầu về mức độ sử dụng
(SeaPRwire) – Stablecoin đang được sử dụng nhiều hơn bao giờ hết, nhưng điều đó không có nghĩa là tổng giá trị stablecoin đang lưu hành sẽ tăng trưởng với cùng tốc độ đó. Đó là quan điểm của các nhà phân tích tại JPMorgan.
Nhóm nhà phân tích của ngân hàng này, do giám đốc quản lý Nikolaos Panigirtzoglou đứng đầu, đã công bố một báo cáo cho biết velocity của stablecoin đang tăng là yếu tố chính cần theo dõi. Velocity đo lường tần suất cùng một đồng stablecoin được trao đổi tay trong một khoảng thời gian nhất định.
Khi velocity cao, một lượng cung stablecoin nhỏ hơn cũng có thể xử lý được số lượng giao dịch lớn hơn nhiều. Do đó, ngay cả khi thanh toán bằng stablecoin tăng trưởng mạnh, tổng vốn hóa thị trường cũng không nhất thiết phải tăng trưởng với cùng mức đó.
“Hệ thống thanh toán dựa trên stablecoin được sử dụng càng rộng rãi thì hiệu quả của chúng càng cao, và do đó velocity của chúng cũng tăng theo”, các nhà phân tích viết. “Velocity cao có khả năng sẽ hạn chế sự mở rộng của thị trường stablecoin trong tương lai.”
Khối lượng giao dịch stablecoin onchain hiện đang đạt khoảng 17,2 nghìn tỷ USD mỗi năm, dựa trên dữ liệu tích lũy từ đầu năm đến nay của năm 2026. Đây là một con số lớn, và nó phản ánh sự tăng trưởng thực tế về mức độ sử dụng stablecoin trong đời sống hàng ngày.
Vốn hóa thị trường stablecoin đã tăng gần 100 tỷ USD trong năm qua. Khi bao gồm cả các stablecoin sinh lời, tổng vốn hóa đã vượt 300 tỷ USD.
Thực tế mức tăng trưởng này đã vượt qua toàn thị trường crypto rộng lớn hơn, và các nhà phân tích cho rằng điều này cho thấy stablecoin không chỉ được dùng để giao dịch hay làm tài sản thế chấp trong lĩnh vực crypto.
Thanh toán là động lực tăng trưởng
Theo JPMorgan, thanh toán giữa người tiêu dùng và doanh nghiệp và thanh toán thương nhân đang tăng trưởng nhanh hơn chuyển khoản giữa người tiêu dùng với nhau. Nhóm phân tích đã trích dẫn dữ liệu từ công ty đầu tư mạo hiểm a16z crypto để làm cơ sở cho nhận định này.
Thanh toán giữa người tiêu dùng với nhau vẫn chiếm tỷ trọng lớn nhất trong tổng hoạt động của stablecoin. Tuy nhiên, sự chuyển dịch sang thanh toán thương nhân cho thấy stablecoin đang ngày càng đi sâu vào thương mại đời thường.
Các nhà phân tích lưu ý rằng Châu Á vẫn là khu vực có mức độ sử dụng stablecoin lớn nhất thế giới.
JPMorgan cũng chỉ ra việc thông qua Đạo luật GENIUS tại Hoa Kỳ là yếu tố giúp thúc đẩy khối lượng giao dịch. Luật này đã cung cấp một khung quy định rõ ràng hơn cho stablecoin.
Quan điểm thận trọng lâu năm của JPMorgan
Đây không phải là lần đầu tiên JPMorgan bác bỏ các dự báo tăng trưởng lạc quan về stablecoin. Vào tháng 12 năm 2024, các nhà phân tích đã cho biết họ không kỳ vọng vốn hóa thị trường stablecoin sẽ đạt mức nghìn tỷ USD.
Họ dự báo thị trường sẽ đạt khoảng 500 đến 600 tỷ USD vào năm 2028. Hồi tháng 5 năm 2024, họ cũng đã nhận định các dự báo mức nghìn tỷ USD từ các bên khác là “quá lạc quan xa thực tế”.
Báo cáo mới nhất vẫn giữ nguyên quan điểm thận trọng đó. Mức tăng trưởng mạnh về mức độ sử dụng là có thật, nhưng đặc tính của velocity cho thấy con số vốn hóa thị trường có khả năng sẽ tăng trưởng chậm hơn so với những gì mà số liệu giao dịch gợi ý.
Dựa trên dữ liệu mới nhất được trích dẫn trong báo cáo của JPMorgan, Châu Á tiếp tục dẫn đầu hoạt động stablecoin toàn cầu, và tỷ lệ chấp nhận thanh toán thương nhân bằng stablecoin đang ngày càng mở rộng.
Bài viết được cung cấp bởi nhà cung cấp nội dung bên thứ ba. SeaPRwire (https://www.seaprwire.com/) không đưa ra bảo đảm hoặc tuyên bố liên quan đến điều đó.
Lĩnh vực: Tin nổi bật, Tin tức hàng ngày
SeaPRwire cung cấp phát hành thông cáo báo chí thời gian thực cho các công ty và tổ chức, tiếp cận hơn 6.500 cửa hàng truyền thông, 86.000 biên tập viên và nhà báo, và 3,5 triệu máy tính để bàn chuyên nghiệp tại 90 quốc gia. SeaPRwire hỗ trợ phân phối thông cáo báo chí bằng tiếng Anh, tiếng Hàn, tiếng Nhật, tiếng Ả Rập, tiếng Trung Giản thể, tiếng Trung Truyền thống, tiếng Việt, tiếng Thái, tiếng Indonesia, tiếng Mã Lai, tiếng Đức, tiếng Nga, tiếng Pháp, tiếng Tây Ban Nha, tiếng Bồ Đào Nha và các ngôn ngữ khác.