Southeast Asia News Desk

TLDR

• Beyond Meat giảm khoảng 12% sau khi doanh thu quý 4 giảm 19,7% so với cùng kỳ năm trước xuống còn 61,6 triệu USD, không đạt kỳ vọng
• Jefferies cắt giảm mục tiêu giá từ 1,25 USD xuống 0,70 USD, duy trì xếp hạng Giữ
• Biên lợi nhuận gộp giảm xuống chỉ còn 2,3% trong quý 4, với EBITDA điều chỉnh cả năm âm sâu
• Công ty đã nhiều lần trì hoãn báo cáo thường niên vào tháng 3, với lý do “những điểm yếu trọng yếu” trong kế toán hàng tồn kho
• Wall Street duy trì đồng thuận Bán vừa phải, với mục tiêu giá trung bình là 0,85 USD

---

(SeaPRwire) –   Beyond Meat đã trải qua một ngày thứ Tư khó khăn. Cổ phiếu giảm khoảng 12% sau báo cáo thu nhập quý 4 đáng thất vọng, làm dấy lên những câu hỏi mới về con đường phía trước của công ty.

Beyond Meat, Inc., BYND

Doanh thu quý 4 đạt 61,6 triệu USD, giảm 19,7% so với cùng kỳ năm trước và thấp hơn kỳ vọng của các nhà phân tích. Sự yếu kém thể hiện ở cả kênh bán lẻ và dịch vụ thực phẩm, một dấu hiệu cho thấy nhu cầu đối với các sản phẩm thực vật tiếp tục gặp khó khăn trên diện rộng.

Biên lợi nhuận gộp giảm xuống chỉ còn 2,3% trong quý. Cả năm, EBITDA điều chỉnh vẫn âm sâu, ngay cả khi công ty báo cáo lợi nhuận ròng nhờ khoản lãi một lần, không dùng tiền mặt liên quan đến tái cơ cấu nợ.

Việc tái cơ cấu nợ đó đã giúp giảm bớt một số áp lực ngắn hạn về thanh khoản. Nhưng nhà phân tích Kaumil Gajrawala của Jefferies cho biết vẫn còn rất nhiều việc cần làm để kiểm soát việc đốt tiền mặt.

Jefferies đã cắt giảm mục tiêu giá đối với BYND từ 1,25 USD xuống 0,70 USD sau kết quả này, đồng thời giữ nguyên xếp hạng Giữ. Mục tiêu mới dựa trên 3,25 lần ước tính doanh số 250 triệu USD của công ty vào năm 2027.

Công ty đã chỉ ra tầm nhìn thấp về thời điểm doanh số có thể ổn định. Công ty cũng lưu ý rằng việc cải thiện biên lợi nhuận đòi hỏi một sự thúc đẩy lớn hơn so với những gì môi trường nhu cầu hiện tại cho phép.

Việc trì hoãn báo cáo thường niên làm tăng thêm lo ngại

Niềm tin của nhà đầu tư lại bị ảnh hưởng sau khi Beyond Meat nhiều lần trì hoãn nộp báo cáo thường niên trong tháng 3. Ban quản lý đã chỉ ra “những điểm yếu trọng yếu” trong kiểm soát nội bộ, đặc biệt là xung quanh kế toán hàng tồn kho và cách xử lý các sản phẩm lỗi thời.

Kiểu tiết lộ thông tin đó thường khiến các nhà đầu tư hoảng sợ, và lần này cũng không khác. Nó làm tăng thêm bối cảnh vốn đã khó khăn và đặt ra câu hỏi về kỷ luật hoạt động bên trong công ty.

Ban quản lý đang thực hiện chiến lược tái định vị bao gồm việc thâm nhập các danh mục liền kề như đồ uống protein và điều chỉnh quy mô hoạt động. Liệu những động thái đó có đủ để thay đổi bức tranh nhu cầu hay không vẫn chưa rõ ràng.

Doanh thu cả năm trong mười hai tháng qua đạt 291 triệu USD, với biên lợi nhuận gộp chỉ 9,9%. Cổ phiếu đã giảm 77% trong năm qua.

Wall Street vẫn thận trọng

Cộng đồng phân tích rộng lớn hơn không vội nâng cấp cổ phiếu. Wall Street hiện duy trì đồng thuận Bán vừa phải đối với BYND, dựa trên một xếp hạng Giữ và hai xếp hạng Bán trong ba tháng qua.

Mục tiêu giá trung bình là 0,85 USD, ngụ ý mức tăng khoảng 37% so với mức hiện tại — nhưng khoảng cách đó phản ánh mức độ cổ phiếu đã bị đánh bại, chứ không phải là sự lạc quan tăng vọt.

Beyond Meat đã đặt mục tiêu đạt EBITDA dương vào cuối năm 2026. Các nhà phân tích vẫn hoài nghi liệu công ty có thể đạt được mục tiêu đó hay không, với áp lực biên lợi nhuận liên tục và sự giám sát chặt chẽ xung quanh các kiểm soát nội bộ của công ty.

Cổ phiếu của công ty hiện đang giao dịch ở mức 0,63 USD.