Southeast Asia News Desk

TLDR

• Ví yuan số của Trung Quốc giờ sẽ nhận lãi theo tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn bắt đầu từ ngày 1 tháng 1 năm 2026.
• Lãi suất áp dụng cho các ví đã xác minh nhưng không áp dụng cho ví ẩn danh loại 4.
• PBOC đã xác nhận yuan số hiện được bao phủ bởi bảo hiểm tiền gửi.
• e-CNY đã có 230 triệu ví và 16,7 nghìn tỷ yuan trong các giao dịch vào cuối năm 2025.

---

(SeaPRwire) –   Trung Quốc đã bắt đầu năm 2026 với một thay đổi lớn trong chính sách tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC). Từ ngày 1 tháng 1, số dư trong ví yuan số giờ sẽ nhận lãi, đi ngược lại quan điểm toàn cầu lâu đời rằng CBDC không nên trả lãi. Bước động này định nghĩa lại cách tiền kỹ thuật số có thể hoạt động trong tương lai và có thể ảnh hưởng đến chiến lược tiền tệ kỹ thuật số của các quốc gia khác.

Trung Quốc thay đổi chiến lược CBDC bằng cách cung cấp lãi suất

Ngân hàng trung ương của Trung Quốc, People’s Bank of China (PBOC), đã có thanh toán lãi cho yuan số bắt đầu từ ngày 1 tháng 1 năm 2026. Điều này đánh dấu một sự khác biệt rõ rệt từ cách tiếp cận toàn cầu phổ biến, nơi tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương được thiết kế để hoạt động như tiền mặt và không tích lũy lãi.

Thay đổi này áp dụng cho các ví yuan số đã xác minh thuộc loại 1 đến 3. Các ví này sẽ nhận lãi dựa trên tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn, được tính toán mỗi quý vào ngày 20 của tháng cuối cùng. Các ví ẩn danh loại 4 không được bao gồm trong chính sách này.

PBOC cũng đã cập nhật định nghĩa của yuan số để bao gồm “hệ thống thanh toán liên quan”, cho thấy yuan số đang phát triển vượt ra ngoài việc chỉ thay thế tiền mặt.

Đồng thuận toàn cầu khác với cách tiếp cận của Trung Quốc

Các ngân hàng trung ương như Ngân hàng Trung ương Châu Âu () và Ngân hàng Liên bang Mỹ (US Federal Reserve) đã duy trì vị trí chống lại CBDC mang lãi. Mối quan tâm chính của họ là tiền tệ kỹ thuật số có lãi có thể kéo tiền gửi ra khỏi các ngân hàng thương mại, đặc biệt là trong các giai đoạn không chắc chắn về tài chính.

ECB đã phát biểu rằng euro kỹ thuật số sẽ không cung cấp lãi suất, để bảo vệ khả năng cho vay của ngân hàng. Tương tự, Federal Reserve đã cảnh báo rằng cho phép lãi suất trên CBDC có thể thay đổi cấu trúc của hệ thống tài chính.

Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) và Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) cũng đã khuyên nên thận trọng, cảnh báo rằng CBDC mang lãi có thể khiến mọi người dễ dàng rút tiền từ ngân hàng trong thời kỳ khủng hoảng.

Mô hình CBDC của Trung Quốc được xây dựng xung quanh sự ổn định tài chính

Chính sách yuan số mới của Trung Quốc đã được giới thiệu thông qua “Kế hoạch hành động để tăng cường quản lý Yuan số và cơ sở hạ tầng tài chính” chính thức của PBOC. Nó bao gồm các đặc điểm thiết kế nhằm bảo vệ sự ổn định tài chính.

Các ví yuan số hiện được bao phủ dưới chương trình bảo hiểm tiền gửi quốc gia. Điều này đặt chúng trên cùng một vị trí với tiền gửi ngân hàng thông thường về mặt bảo vệ, giải quyết một trong những mối quan tâm lớn nhất toàn cầu về việc thu hút quá nhiều vốn ra khỏi ngân hàng.

Ngoài ra, yuan số hoạt động thông qua cấu trúc hai lớp. PBOC phân phối tiền tệ cho các ngân hàng hoạt động, sau đó các ngân hàng này cung cấp dịch vụ cho công chúng. Điều này giữ các ngân hàng thương mại ở trung tâm của tương tác người dùng và giúp tránh việc loại bỏ trung gian.

Lý do chiến lược đằng sau thiết kế mang lãi

Các nhà phân tích cho rằng thanh toán lãi cũng nhằm tăng cường sự chấp nhận của người dùng. Mặc dù có 230 triệu ví và 16,7 nghìn tỷ yuan trong các giao dịch vào tháng 11 năm 2025, yuan số vẫn cạnh tranh với các nền tảng tư nhân như Alipay và WeChat Pay.

Cung cấp lãi suất tạo ra một lý do nhỏ nhưng thực tế để người dùng giữ số dư trong ví e-CNY thay vì chuyển chúng ra nhanh chóng. Chính sách này được thiết kế để làm cho yuan số không chỉ là một công cụ thanh toán mà còn hoạt động như tiền gửi không kỳ hạn.

Wang Jian, một nhà phân tích tại Guoxin Securities, mô tả thay đổi này như chuyển từ “tiền mặt kỹ thuật số 1.0” sang “tiền tệ gửi tiền 2.0”. Ông nói đây là “một loại tài khoản ngân hàng mới” kết hợp hiệu quả với các tính năng có thể lập trình.

Khi 137 quốc gia đại diện cho 98% GDP toàn cầu khám phá CBDC, mô hình mới của Trung Quốc có thể trở thành một trường hợp nghiên cứu trong các chiến lược thiết kế thay thế.