Southeast Asia News Desk

TLDR

• Cổ phiếu Marvell tăng 21,3% trong tháng Ba, được thúc đẩy bởi kết quả kinh doanh mạnh mẽ và một thương vụ mang tính bước ngoặt với Nvidia
• Doanh thu quý IV tăng 22,1% lên 2,2 tỷ USD, với EPS điều chỉnh tăng 33,3% lên 0,80 USD
• Nvidia đầu tư 2 tỷ USD vào Marvell và công bố một quan hệ đối tác chiến lược rộng rãi
• Ban lãnh đạo dự báo tăng trưởng doanh thu trung tâm dữ liệu 40% trong năm tài chính 2027, cao hơn nhiều so với ước tính 25% của các nhà phân tích
• Erste Group bắt đầu mở vị thế với xếp hạng Mua vào ngày 2 tháng 4, viện dẫn tình hình tài chính vững mạnh và vị thế trong lĩnh vực AI

---

(SeaPRwire) –   Marvell đã có một trong những tháng bận rộn nhất trong ký ức gần đây vào tháng Ba. Nhà sản xuất chip này đã công bố một quý vượt kỳ vọng và nâng dự báo, sau đó khép lại bằng một thương vụ lớn từ Nvidia.

Marvell Technology, Inc., MRVL

Các con số quý IV rất tích cực. Doanh thu tăng 22,1% so với cùng kỳ năm trước lên 2,2 tỷ USD. EPS điều chỉnh đạt 0,80 USD, tăng 33,3%. Cả hai con số này đều vượt trên những gì các nhà phân tích đã dự kiến.

Dự báo cũng mạnh mẽ không kém. Ban lãnh đạo kỳ vọng doanh thu quý I tăng 9% so với quý trước, với EPS điều chỉnh là 0,79 USD. Điều này cũng vượt kỳ vọng của thị trường.

Tuy nhiên, tiêu đề lớn hơn đến vào cuối tháng. Vào ngày 31 tháng 3, Nvidia thông báo khoản đầu tư vốn cổ phần 2 tỷ USD vào Marvell, cùng với một quan hệ đối tác chiến lược rộng rãi.

Thỏa thuận bao gồm công nghệ silicon tùy chỉnh, mạng và quang học. Nó được xây dựng xung quanh NVLink Fusion, nền tảng của Nvidia để tích hợp chip của bên thứ ba vào ngăn xếp hạ tầng AI của họ.

Điều thú vị là kiến trúc mà nó cho phép. Cho đến nay, hạ tầng AI phần lớn dựa trên nền tảng của Nvidia hoặc được xây dựng xung quanh chip XPU tùy chỉnh với Ethernet. Quan hệ đối tác này mở ra cánh cửa cho các thiết lập lai — kết hợp XPU với GPU, CPU và các bộ kết nối của Nvidia.

Triển vọng Trung tâm Dữ liệu của Marvell được Nâng cao

Ban lãnh đạo đặt ra một mục tiêu cao cho năm tài chính 2027. Công ty kỳ vọng doanh thu trung tâm dữ liệu sẽ tăng 40% — cao hơn nhiều so với mức đồng thuận 25% của các nhà phân tích.

Sự tự tin đó dường như gắn liền với hoạt động kinh doanh XPU của họ, cung cấp IP chip AI tùy chỉnh cho các nhà cung cấp dịch vụ đám mây quy mô lớn. Đã từng có lo ngại về việc mất thị phần tại Amazon sau khi Amazon triển khai chip Trainium, nhưng dự báo phía trước cho thấy đường ống XPU vẫn khỏe mạnh.

Marvell cũng đã mở rộng cơ sở khách hàng. Microsoft đã công bố chip XPU Maia2 cập nhật vào tháng Một, với IP của Marvell được nhúng trong thiết kế.

Sự hợp tác với Nvidia cũng chạm đến công nghệ quang tử silicon — một công nghệ cuối cùng có thể thay thế mạng dựa trên đồng bên trong các trung tâm dữ liệu AI. NVLink hiện tại của Nvidia sử dụng đồng, vì vậy việc liên kết với Marvell báo hiệu một động thái dài hạn hướng tới các kết nối quang học.

Sự Chú Ý của Nhà Phân tích Tăng lên

Vào ngày 2 tháng 4, Erste Group bắt đầu mở vị thế đối với Marvell với xếp hạng Mua. Hãng này chỉ ra lợi nhuận ròng đã tăng gấp đôi trong năm quý qua và tỷ suất lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu đạt 19%.

Erste cũng nêu bật vị thế dẫn đầu của Marvell trong công nghệ analog hiệu suất cao và DSP quang học như một lý do chính cho triển vọng tích cực của họ.

Bản thân khoản đầu tư của Nvidia đã đưa Marvell lên mức cao nhất trong 52 tuần. Cổ phiếu đã phần lớn trong sáu tháng qua giao dịch trong một biên độ hẹp, nhưng sự kết hợp giữa kết quả kinh doanh mạnh mẽ và sự tín nhiệm từ Nvidia đã giúp nó bứt phá.

Marvell hiện giao dịch ở mức khoảng 27 lần ước tính thu nhập kỳ vọng — một mức cao hơn so với năm ngoái, nhưng nhiều nhà phân tích cho là hợp lý dựa trên quỹ đạo tăng trưởng của trung tâm dữ liệu.

XPU của công ty hiện tích hợp với nền tảng NVLink Fusion của Nvidia, điều này có thể mở ra các dòng doanh thu mới trên hệ sinh thái ngày càng phát triển của các khách hàng đám mây quy mô lớn của Nvidia.