Southeast Asia News Desk

Tóm tắt ngắn

• Cổ phiếu Ondas Holdings (ONDS) giảm mạnh 15% vào Thứ Tư sau khi JCapital Research phát hành một báo cáo tiêu cực đặt câu hỏi về mô hình kinh doanh của công ty
• JCapital chỉ trích Ondas vì theo đuổi các vụ mua lại đắt đỏ được tài trợ bằng việc pha loãng cổ phần quy mô lớn, đã tăng vốn được 829 triệu USD vào năm 2025 mặc dù doanh thu chỉ có 7,2 triệu USD vào năm 2024
• Công ty nghiên cứu lưu ý rằng CEO của Ondas đã bán cổ phiếu trị giá 4,6 triệu USD vào ngày 31 tháng 12 năm 2025, trước khi công bố kế hoạch tăng thêm 1 tỷ USD vào năm 2026
• Giảm giá cổ phiếu đã làm mất toàn bộ lợi nhuận từ đầu năm đến nay do tin tức tích cực bao gồm vụ mua lại tại Anh và các hợp đồng quốc phòng mới ở Châu Á-Thái Bình Dương
• Các nhà giao dịch bán lẻ bác bỏ báo cáo này là hành động thao túng, lập luận rằng JCapital mục tiêu tạo hoảng sợ và hỗ trợ việc bán ngắn

---

(SeaPRwire) –   Ondas Holdings đã chứng kiến cổ phiếu của mình giảm mạnh 15% vào Thứ Tư. Việc giảm giá này đánh dấu ngày tồi tệ nhất của cổ phiếu kể từ tháng 11.

JCapital Research phát hành một báo cáo đặt câu hỏi về con đường đạt lợi nhuận của công ty drone. Công ty nghiên cứu cảnh báo các nhà đầu tư rằng Ondas “sẽ không đáp ứng được sự hype”.

Những lời chỉ trích tập trung vào chiến lược mua lại và các hoạt động tăng vốn của Ondas. JCapital cáo buộc công ty theo đuổi “các vụ mua lại đắt đỏ, mất tiền được tài trợ bằng việc pha loãng cổ phần quy mô lớn”.

Các số liệu thể hiện một bức tranh rõ rệt. Ondas chỉ tạo ra 7,2 triệu USD doanh thu ròng trong năm 2024.

Tuy nhiên, công ty đã tăng vốn được 829 triệu USD thông qua việc phát hành cổ phần vào năm 2025. Ondas đã công bố kế hoạch phát hành 19 triệu cổ phiếu để tăng thêm 1 tỷ USD vào năm 2026.

JCapital mô tả cách tiếp cận này là “mua đường vào các hợp đồng quân sự với giá đắt đỏ đến mức ngạc nhiên”. Công ty đặt câu hỏi liệu chiến lược này có thể mang lại lợi nhuận cho các chủ sở hữu cổ phần hay không.

Những lo ngại về quản trị xuất hiện

Báo cáo nghiên cứu nhấn mạnh một giao dịch của CEO. Ông đã bán cổ phiếu trị giá 4,6 triệu USD vào ngày 31 tháng 12 năm 2025.

JCapital mô tả thời điểm này là đáng ngờ. Việc bán cổ phiếu diễn ra trước cái mà công ty gọi là “tsunami pha loãng”.

Công ty nghiên cứu cũng chỉ trích thành tích quản lý. JCapital mô tả đội ngũ lãnh đạo là “quảng bá”.

Báo cáo tuyên bố rằng quản lý đã thực hiện các lời hứa doanh thu không được thực hiện qua các năm. JCapital kết luận rằng Ondas đang “thiêu hủy tiền mặt và giá trị”.

Các yếu tố thúc đẩy gần đây không thể cứu được cổ phiếu

Thời điểm phát hành báo cáo đặc biệt đau đớn cho các nhà đầu tư. Cổ phiếu đã tăng giá vào đầu tuần.

Cổ phiếu tăng gần 3% vào Thứ Hai sau khi Ondas công bố một vụ mua lại. Công ty đã ký hợp đồng chính thức để mua Rotron Aero, một nhà phát triển hệ thống bay không người lái có trụ sở tại Anh.

Vào Thứ Ba, cổ phiếu tăng thêm 7%. Chi nhánh của Ondas là Airobotics đã nhận được một hợp đồng chiến lược với một khách hàng quốc phòng của chính phủ ở khu vực Châu Á-Thái Bình Dương.

Buổi sáng Thứ Tư mang lại nhiều tin tức tốt hơn. Drone Wasp của Ondas đã được mời tham gia cạnh tranh trong Pha I của Chương trình Drone Dominance do Bộ Chiến tranh Hoa Kỳ tổ chức.

Nhưng báo cáo của JCapital đã làm mất toàn bộ lợi nhuận này. Cổ phiếu kết thúc Thứ Tư với mức giảm 15%.

Tới khi đóng cửa Thứ Ba, cổ phiếu Ondas đã tăng 17% vào năm 2026. Việc giảm giá Thứ Tư khiến cổ phiếu giảm gần 1% cho cả năm.

Các nhà giao dịch bán lẻ phản đối

Các nhà đầu tư bán lẻ nhanh chóng bác bỏ báo cáo của JCapital. Trên các nền tảng xã hội, các nhà giao dịch cáo buộc công ty nghiên cứu là hành động thao túng.

Một người dùng trên Stocktwits tuyên bố rằng JCapital phát hành báo cáo để thúc đẩy sự hoảng sợ của các nhà đầu tư bán lẻ. Người dùng này cho rằng điều này sẽ hỗ trợ việc bán ngắn.

Các nhà giao dịch bán lẻ lập luận rằng báo cáo không cung cấp những hiểu biết mới. Họ bác bỏ những lo ngại là nỗ lực gây sợ hãi.

Hợp đồng Châu Á-Thái Bình Dương mà Airobotics nhận được dự kiến sẽ được thực hiện qua nhiều pha. Việc giao hàng đầu tiên được lập lịch bắt đầu năm nay.