Southeast Asia News Desk

TLDR

• Nhà phân tích Warren Lau của Aletheia Capital đã nâng mục tiêu giá cổ phiếu Micron từ 315 USD lên 650 USD — tăng 106% và là mức cao nhất mới trên thị trường
• Luận điểm lạc quan được xây dựng dựa trên nhu cầu mạnh mẽ do AI thúc đẩy đối với bộ nhớ băng thông cao (HBM) và nguồn cung khan hiếm đến năm 2026–2027
• Lau đã tăng gấp đôi ước tính lợi nhuận năm tài chính 2026 và gấp ba lần dự báo năm tài chính 2027 cho Micron
• Micron dự kiến báo cáo lợi nhuận quý 2 năm tài chính 2026 vào ngày 18 tháng 3, với Wall Street kỳ vọng EPS đạt 8,52 USD trên doanh thu 18,85 tỷ USD
• Các lô hàng HBM4 đã bắt đầu sớm hơn dự kiến, nhắm mục tiêu sản xuất hàng loạt vào năm 2026 để phù hợp với các GPU thế hệ tiếp theo của NVIDIA và AMD

---

(SeaPRwire) –   Cổ phiếu Micron Technology (MU) đang nhận được sự chú ý lớn trên Wall Street. Nhà phân tích Warren Lau của Aletheia Capital đã nâng mục tiêu giá của MU lên 650 USD — mức cao nhất trên thị trường — tăng từ mục tiêu trước đó là 315 USD. Đây là mức tăng 106% trong mục tiêu, ngụ ý tiềm năng tăng giá khoảng 75,5% so với mức giá hiện tại.

Lau đã nâng các dự báo của mình sau khi kết luận rằng nhu cầu AI đối với chip nhớ mạnh mẽ và bền vững hơn so với dự kiến trước đây. Ông đã tăng gấp đôi ước tính lợi nhuận năm tài chính 2026 và gấp ba lần triển vọng năm tài chính 2027 — một sự điều chỉnh hiếm có và mạnh mẽ.

Cốt lõi của luận điểm tăng giá là bộ nhớ băng thông cao. Nguồn cung HBM được cho là đã bán hết đến năm 2026, và ban lãnh đạo đã dự báo biên lợi nhuận mạnh mẽ trong các quý tới. Lau nhận thấy sự khan hiếm này là động lực thúc đẩy giá bán trung bình tăng cao cho đến năm 2027.

Nhà phân tích cũng chỉ ra sự trỗi dậy của AI tác nhân (agentic AI) — các hệ thống tự động thực hiện hành động — như một động lực nhu cầu mới. Các ứng dụng này không chỉ yêu cầu HBM, mà còn cả DRAM máy chủ, SRAM và các hệ thống bộ nhớ dựa trên CXL, mở rộng cơ hội doanh thu cho .

Về phía cung, bức tranh có vẻ khan hiếm trong nhiều năm. Công suất DRAM và NAND mới dự kiến sẽ vẫn hạn chế đến năm 2026 và 2027, với các phòng sạch NAND mới khó có thể xuất hiện trước năm 2028. Nguồn cung hạn chế cộng với nhu cầu tăng cao là một công thức đơn giản để có sức mạnh định giá.

Lau cũng chỉ ra phân khúc ô tô của Micron là một động lực tăng trưởng. Nội dung bộ nhớ trung bình trên mỗi xe dự kiến sẽ tăng gần gấp ba vào năm 2026, được thúc đẩy bởi các ứng dụng AI tạo sinh trong xe tự hành.

HBM4 Ahead of Schedule

Micron đã bắt đầu vận chuyển HBM4 sớm hơn dự kiến, với mục tiêu sản xuất hàng loạt vào năm 2026. Thời điểm này phù hợp với việc ra mắt GPU thế hệ tiếp theo của NVIDIA và AMD, định vị Micron để nắm bắt mức giá cao cấp trong chu kỳ đó.

Lau tin rằng Micron có thể trở thành một trong những nhà cung cấp chip lớn nhất thế giới trong những năm tới. Ông dự báo công ty sẽ tạo ra dòng tiền từ 150 tỷ USD đến 200 tỷ USD trong năm tài chính 2026 và 2027 cộng lại.

Micron hiện đang giao dịch ở mức P/E là 37,9, với tăng trưởng doanh thu 45,4% trong mười hai tháng qua và biên lợi nhuận hoạt động là 32,5%.

Risks Still on the Table

Không phải tất cả đều là tiềm năng tăng giá. Lau đã chỉ ra các rủi ro bao gồm sự thay đổi nhu cầu, thách thức về thực hiện và căng thẳng địa chính trị. Micron cũng đã chứng kiến những đợt sụt giảm tàn khốc trong lịch sử — 82% trong cuộc khủng hoảng Dot-Com và 88% trong Khủng hoảng tài chính toàn cầu.

Các rủi ro gần đây hơn bao gồm lo ngại về định giá chu kỳ đỉnh, sự ra đi của các giám đốc điều hành và các vụ kiện gian lận chứng khoán chưa được giải quyết.

Quan điểm rộng hơn của Wall Street về MU vẫn mang tính xây dựng. Trong số 28 nhà phân tích theo dõi cổ phiếu, 27 người xếp hạng Mua và một người xếp hạng Giữ. Mục tiêu giá trung bình là 426,41 USD, ngụ ý tiềm năng tăng giá khoảng 15% — thấp hơn nhiều so với mức 650 USD cao nhất thị trường của Lau.

Micron báo cáo lợi nhuận quý 2 năm tài chính 2026 vào ngày 18 tháng 3. Wall Street kỳ vọng EPS đạt 8,52 USD trên doanh thu 18,85 tỷ USD.