Southeast Asia News Desk

TLDR

• Trung tâm Dịch vụ Medicare và Medicaid (CMS) đã công bố quyết định tăng tỷ lệ thanh toán Medicare Advantage năm 2027 lên 2,48%, cao hơn rất nhiều so với mức đề xuất 0,09% đưa ra vào tháng 1.
• Humana (HUM) tăng 12% trong phiên giao dịch sau giờ làm việc, trong khi UnitedHealth (UNH) và CVS Health (CVS) tăng hơn 6% trong phiên giao dịch trước giờ mở cửa thị trường.
• Mức tỷ lệ cuối cùng này tương đương với hơn 13 tỷ USD khoản thanh toán Medicare Advantage bổ sung cho các công ty bảo hiểm vào năm 2027.
• Cổ phiếu ngành bệnh viện và quản lý chăm sóc sức khỏe cũng tăng mạnh, với Molina Healthcare (MOH) tăng 7% và Centene (CNC) tăng 4%.
• Nhà phân tích Jared Holz thuộc Mizuho cho biết tỷ lệ này “chắc chắn tốt hơn quyết định về tỷ lệ ban đầu của chính phủ”, nhưng lưu ý rằng bản thân tỷ lệ này không phải là quá đặc biệt.

---

(SeaPRwire) –   Humana (HUM) tăng khoảng 11% ngay khi mở cửa thị trường vào thứ Ba, sau khi thông báo về mức tỷ lệ thanh toán cuối cùng của Medicare Advantage năm 2027 được công bố vào phiên sau giờ làm việc của ngày thứ Hai.

Humana Inc., HUM

Mức tỷ lệ cuối cùng 2,48% là một bước tăng lớn so với mức đề xuất 0,09% vào tháng 1, đã khiến ngành công nghiệp bất ngờ và khiến cổ phiếu các công ty bảo hiểm giảm giá vào thời điểm đó.

Thông báo của CMS có nghĩa là các công ty bảo hiểm y tế tư nhân sẽ nhận được hơn 13 tỷ USD khoản thanh toán Medicare Advantage bổ sung từ chính phủ vào năm 2027.

UnitedHealth (UNH) và CVS Health (CVS), công ty mẹ của Aetna, đều tăng hơn 6% trong phiên trước giờ mở cửa thị trường ngày thứ Ba. Elevance Health (ELV) tăng khoảng 5%. Các doanh nghiệp ngành bệnh viện và quản lý chăm sóc sức khỏe cũng nhận được sự quan tâm mạnh mẽ từ nhà đầu tư, với Molina Healthcare (MOH) tăng 7% và Centene (CNC) tăng 4%.

Sự tăng giá của các cổ phiếu này diễn ra sau nhiều tháng vận động hành lang từ phía các công ty bảo hiểm và hiệp hội ngành của họ, những người lập luận rằng đề xuất tháng 1 không phản ánh đúng sự gia tăng chi phí y tế. Better Medicare Alliance đã gọi đề xuất ban đầu gần bằng 0 này thực chất là một “lần cắt giảm”, chỉ ra xu hướng chi phí y tế đang tăng từ 7% đến 9% mỗi năm.

Những thay đổi trong mức tỷ lệ cuối cùng

CMS đã thực hiện một số cập nhật kỹ thuật cùng với mức tỷ lệ chính. Bắt đầu từ năm 2027, cơ quan này sẽ loại bỏ dữ liệu chẩn đoán từ các bản ghi xem xét hồ sơ y tế không được liên kết khi tính toán điểm rủi ro, với ngoại lệ đối với những người thụ hưởng chuyển đổi giữa các tổ chức cung cấp chương trình Medicare Advantage.

Cơ quan này cho biết thay đổi này sẽ có tác động lớn hơn đối với các gói bảo hiểm phụ thuộc nhiều vào những bản xem xét hồ sơ y tế đó để ghi nhận chẩn đoán của bệnh nhân và nhận các khoản thanh toán cao hơn. CMS cũng đã cập nhật mô hình điều chỉnh rủi ro Phần D để tính đến các thay đổi theo Đạo luật Giảm Lạm phát.

Quản trị viên CMS Tiến sĩ Mehmet Oz cho biết các cập nhật này nhằm mục đích giữ cho “chương trình bảo hiểm có giá phải chăng” và đảm bảo bệnh nhân nhận được “giá trị thực tế từ các gói bảo hiểm của họ.”

Phố Wall đã giữ thái độ thận trọng trước khi thông báo được công bố vào ngày thứ Hai. Ryan Langston thuộc TD Cowen đã dự đoán mức tăng khiêm tốn hơn trong khoảng 1% đến 1,5%. Kết quả mức tăng 2,48% đã vượt quá những kỳ vọng đó, dù Jared Holz thuộc Mizuho đã giảm bớt sự hào hứng: “Chúng tôi không tin rằng mức tăng tỷ lệ Medicare 2,5% là quá tuyệt vời nếu xét một cách độc lập, nhưng nó chắc chắn tốt hơn quyết định về tỷ lệ ban đầu của chính phủ.”

Holz cho biết hiện tại “có khả năng biên lợi nhuận sẽ mở rộng vào năm tới, với điều kiện các công ty tiếp tục cắt giảm các phúc lợi không cần thiết và điều chỉnh chi phí phù hợp với doanh thu.”

Ý nghĩa quan trọng đằng sau mức tỷ lệ

Medicare Advantage hiện đang phục vụ khoảng 35 triệu người thụ hưởng và đã tăng trưởng ổn định để vượt qua số lượng người đăng ký vào chương trình Medicare truyền thống do chính phủ quản lý. Mức tỷ lệ cuối cùng quy định cách thức luân chuyển hơn nửa nghìn tỷ USD thông qua các gói bảo hiểm sức khỏe tư nhân mỗi năm, khiến đây trở thành một trong những chỉ số được quan tâm nhất trong ngành bảo hiểm y tế.

Mức tỷ lệ này bao gồm các yếu tố như tăng chi phí cơ bản, Xếp hạng sao năm 2026 cho các khoản thanh toán thưởng chất lượng, và cập nhật phương pháp điều chỉnh rủi ro. CMS đã xác nhận sẽ tiếp tục sử dụng mô hình điều chỉnh rủi ro Medicare Advantage năm 2024 cho năm 2027.

Áp lực lưỡng đảng nhằm kiềm chế chi tiêu cho chương trình Medicare Advantage đã thêm vào sự không chắc chắn trong quá trình đưa ra quyết định. Cả hai đảng đều đã đặt ra nghi vấn về các hoạt động mã hóa của các công ty bảo hiểm có thể dẫn đến các khoản thanh toán cao hơn cho những bệnh nhân có nhiều chẩn đoán được ghi nhận. CMS dưới thời chính quyền Biden đã bắt đầu thắt chặt các khoản thanh toán này, và đề xuất tháng 1 dưới thời chính quyền Trump cho thấy sự giám sát này sẽ tiếp tục diễn ra.