Southeast Asia News Desk

TLDR

• Meta, Alphabet, Microsoft, Oracle và Arista Networks được đánh dấu là các cổ phiếu AI được đánh giá thấp trong năm 2026
• Năm công ty công nghệ lớn nhất Mỹ đã cam kết chi hơn 300 tỷ USD vào chi tiêu vốn hàng năm, phần lớn dành cho cơ sở hạ tầng AI
• Lãi suất thấp hơn dự kiến sẽ tăng giá trị cho các cổ phiếu công nghệ tăng trưởng cao có dòng tiền tự do mạnh mẽ
• Dự trữ đám mây của Oracle đã vượt quá 130 tỷ USD, với năng lực được báo cáo là đã được đặt trước hơn một năm
• Tất cả năm cổ phiếu đều được đánh giá cao về định giá tương lai, dự báo tăng trưởng EPS và sức mạnh bảng cân đối kế toán

---

(SeaPRwire) –   Năm công ty công nghệ lâu đời đang được các nhà nghiên cứu chứng khoán đánh dấu là bị đánh giá thấp khi bước vào năm 2026, khi chi tiêu AI, lãi suất giảm và ngân sách công nghệ doanh nghiệp tăng lên đang thay đổi thị trường.

Báo cáo xác định Meta, Alphabet [GOOGL], Microsoft [MSFT], Oracle [ORCL] và Arista Networks [ANET] là các cổ phiếu được giao dịch rẻ so với sức sinh lời của chúng.

Ba xu hướng chồng chéo hỗ trợ lý do cho từng cổ phiếu. Năm công ty công nghệ lớn nhất Mỹ đã cam kết chi tổng cộng hơn 300 tỷ USD vào chi tiêu vốn hàng năm cho năm 2025 và 2026, phần lớn được hướng đến cơ sở hạ tầng AI.

Dự bị Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất vào cuối năm 2024. Lãi suất thấp hơn có xu hướng tăng giá trị cho các cổ phiếu tăng trưởng bằng cách tăng giá trị hiện tại của thu nhập tương lai.

AI cũng thúc đẩy các doanh nghiệp trong nhiều ngành công nghiệp nâng cấp hệ thống công nghệ của chúng. Điều này đang thúc đẩy một chu kỳ chi tiêu doanh nghiệp kéo dài nhiều năm, dự kiến sẽ mang lợi cho các công ty có mối quan hệ khách hàng hiện có và công cụ AI tích hợp.

Meta Platforms

Meta tạo ra hơn 40 tỷ USD dòng tiền tự do hàng năm. Mặc dù vậy, cổ phiếu của nó được giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập tương ứng với thị trường rộng lớn, mặc dù tăng trưởng EPS đang trên 25%.

Công cụ quảng cáo Advantage+ của nó đang chiếm phần lớn ngân sách quảng cáo số ngày càng tăng. Meta AI đang trên đường trở thành một trong những trợ lý AI được sử dụng rộng rãi nhất trên thế giới. Công ty có nợ ròng bằng không. Với tỷ lệ PEG dưới 1,0, các nhà phân tích mô tả nó là tên AI khổng lồ được định giá hấp dẫn nhất trên thị trường.

Alphabet

Alphabet được giao dịch với tỷ lệ giá trên thu nhập tương lai khoảng 19 lần. Báo cáo gọi đây là một trong những định giá bất thường nhất trong ngành công nghệ vốn lớn, vì công ty nắm giữ khoảng 100 tỷ USD tiền mặt ròng và tạo ra hơn 60 tỷ USD dòng tiền tự do hàng năm.

Doanh thu của Google Cloud đang tăng trưởng hơn 28%, được hỗ trợ bởi nền tảng AI Gemini. Waymo cũng đang đạt quy mô thương mại. Các nhà phân tích trong báo cáo cho thấy giá trị công bằng có thể tăng từ 30 đến 40% so với mức hiện tại.

Microsoft

Microsoft được định vị là lựa chọn cơ sở hạ tầng AI có rủi ro thấp hơn. Công cụ AI Copilot của nó được tích hợp trong Office 365 và Azure, tạo ra chi phí chuyển đổi cao để giữ chân khách hàng doanh nghiệp.

Với tỷ lệ giá trên thu nhập 28 lần, tăng trưởng EPS 20% và bảng cân đối kế toán có nợ gần như không, báo cáo mô tả nó cung cấp cơ hội tiếp cận AI chất lượng thể chế. Sự áp dụng Copilot dự kiến sẽ tăng tốc khi nhiều hợp đồng gia hạn doanh nghiệp bao gồm thêm dịch vụ AI nâng cấp.

Oracle

Oracle được mô tả là cổ phiếu bị đánh giá thấp nhất trong danh sách so với chuyển đổi thu nhập của nó. Cơ sở hạ tầng đám mây Oracle hiện được sử dụng như một nền tảng đào tạo AI, với năng lực được báo cáo là đã được các khách hàng lớn đặt trước hơn một năm.

Dự trữ nghĩa vụ thực hiện còn lại của công ty lên đến hơn 130 tỷ USD, cung cấp khả năng nhìn thấy doanh thu trong nhiều năm. Doanh nghiệp cốt lõi Oracle Database tạo ra hơn 25 tỷ USD mỗi năm từ doanh thu định kỳ có tỷ suất lợi nhuận cao, tài trợ cho việc xây dựng đám mây.

The Infrastructure Play

Arista được trình bày như một cách để đầu tư vào việc xây dựng trung tâm dữ liệu AI mà không tiếp xúc trực tiếp với rủi ro bán dẫn hoặc nhà điều chỉnh siêu lớn. Phần mềm mạng EOS của công ty được mô tả là tiêu chuẩn trong các trung tâm dữ liệu hiệu năng cao, với chi phí chuyển đổi cao đối với khách hàng doanh nghiệp.

Arista hoạt động với tiền mặt ròng và chuyển đổi dòng tiền tự do mạnh mẽ. Khi các cụm AI lớn dần, số tiền chi cho mạng lưới trên mỗi đô la tính toán cũng tăng lên, khiến Arista trở thành người hưởng lợi trực tiếp từ khoản đầu tư cơ sở hạ tầng AI ngày càng tăng.

Báo cáo lưu ý rằng tất cả năm cổ phiếu đều là các doanh nghiệp có dòng tiền dương với lợi thế cạnh tranh được tăng cường, không bị suy yếu, bởi chu kỳ đầu tư AI hiện tại. Dự trữ hơn 130 tỷ USD của Oracle vẫn là một trong những điểm dữ liệu được trích dẫn nhiều nhất để hỗ trợ lý do đầu tư.