Southeast Asia News Desk

TLDR

• Bhutan đã giảm lượng nắm giữ Bitcoin từ khoảng 13.000 BTC xuống còn khoảng 3.774 BTC kể từ tháng 10 năm 2024
• Vương quốc này đã chuyển hơn 233 triệu USD giá trị Bitcoin ra khỏi các ví nhà nước chỉ riêng trong năm 2026
• Lần cuối cùng Bhutan ghi nhận dòng Bitcoin đào được trị giá hơn 100.000 USD là từ hơn một năm trước
• Druk Holding and Investments, quỹ đầu tư quốc gia của Bhutan, chưa đưa ra bình luận công khai
• Bhutan là quốc gia nắm giữ cấp chủ quyền duy nhất đang bán ra một cách rõ rệt, trong khi những đơn vị khác như Strategy vẫn tiếp tục mua vào

---

(SeaPRwire) –   Chính phủ Bhutan đã bán khoảng 70% lượng Bitcoin mà họ nắm giữ vào thời điểm đỉnh cao tháng 10 năm 2024, khi đó lượng nắm giữ đạt gần 13.000 BTC. Kho dự trữ còn lại hiện nay vào khoảng 3.774 BTC, trị giá khoảng 272,5 triệu USD.

THE DRAGON KING IS SELLING BITCOIN

The Fifth Dragon King of Bhutan, Druk Gyalpo Jigme Khesar Namgyel Wangchuck, just sold $18M of BTC.

Bhutan has sold approximately $180M Bitcoin since the start of the year. pic.twitter.com/IedWLUK8D0

— Arkham (@arkham) April 10, 2026

Theo dữ liệu từ Arkham Intelligence, Chính phủ Hoàng gia Bhutan đã chuyển thêm 250 BTC, trị giá khoảng 18 triệu USD, sang một ví mới được tạo trong tuần này. Động thái đó diễn ra sau một đợt chuyển khoảng 319,7 BTC, trị giá 22,68 triệu USD, được thực hiện vào thứ Năm.

Tổng cộng, Bhutan đã chuyển hơn 233 triệu USD Bitcoin ra khỏi các địa chỉ nắm giữ được biết đến từ đầu năm 2026 đến nay. Khoảng 162,6 triệu USD trong số đó đã được chuyển đến các ví không xác định, phần còn lại được chuyển đến các địa chỉ trước đây từng liên kết với các đợt bán thông qua Galaxy Digital và OKX.

Bitcoin của Bhutan được tích lũy thông qua hoạt động khai thác dựa trên thủy điện do Druk Holding and Investments, quỹ đầu tư quốc gia của nước này, điều hành. Hoạt động này sử dụng năng lượng tái tạo giá rẻ để đào Bitcoin mà không cần dựa vào cơ sở hạ tầng tài chính truyền thống.

Hoạt động khai thác có thể đã dừng lại

Dữ liệu từ Arkham cho thấy không có dòng Bitcoin nào vượt quá 100.000 USD được nạp vào các địa chỉ được biết đến của Bhutan trong hơn một năm qua. Điều này cho thấy hoạt động khai thác có thể đã chậm lại hoặc dừng hẳn.

Druk Holding and Investments đã không phản hồi nhiều yêu cầu bình luận từ các cơ quan truyền thông, bao gồm cả email và cuộc gọi được thực hiện trong tuần qua.

Kinh tế học của việc đào Bitcoin đã thay đổi. Khi hoạt động của Bhutan còn sôi động nhất, Bitcoin giao dịch trên mức 90.000 USD và độ khó của mạng lưới thấp hơn. Hiện tại, Bitcoin giao dịch quanh mức 72.000 USD và độ khó khai thác đang ở mức cao nhất mọi thời đại.

Phần thưởng khối sau sự kiện halving cũng đã bị cắt giảm xuống còn 3,125 BTC. Những yếu tố này đã làm giảm biên lợi nhuận đối với các hoạt động khai thác quy mô nhỏ.

Cũng có khả năng việc bán điện cho nước láng giềng Ấn Độ hiện có thể tạo ra nhiều doanh thu hơn cho Bhutan so với việc vận hành phần cứng khai thác.

Các đơn vị nắm giữ khác đang mua vào

Động thái bán tháo của Bhutan trở nên nổi bật vì hầu hết các đơn vị nắm giữ lớn khác đều đang đi theo hướng ngược lại. Strategy đã mua 4.871 BTC với giá 330 triệu USD vào cuối tuần trước, nâng tổng số nắm giữ lên 766.970 BTC.

Các quỹ Bitcoin ETF giao ngay tại Hoa Kỳ đã hấp thụ khoảng 50.000 BTC chỉ riêng trong tháng 3. Ethereum Foundation đã staking 93 triệu USD giá trị Ether trong một ngày thay vì bán ra.

Bhutan hiện là thực thể cấp chủ quyền duy nhất đang thanh lý vị thế Bitcoin của mình một cách rõ rệt.

Tại thời điểm viết bài, Bitcoin giao dịch trên mức 72.000 USD, tăng hơn 1,3% trong 24 giờ qua. Tài sản này vẫn thấp hơn khoảng 43% so với mức cao nhất mọi thời đại là khoảng 126.000 USD, đạt được vào tháng 10 năm 2025.

Số dư 3.774 BTC còn lại của Bhutan hiện ít hơn cả số lượng mà Strategy thường mua trong một tuần.